匯川技術(shù)
小米，匯川技術(shù)又來攪局了！匯川技術(shù)
2025年2月27日，匯川技術(shù)雷軍在發(fā)布會上推出了自家首款超豪華電車——小米SU7 Ultra。匯川技術(shù)52.99萬的匯川技術(shù)定價(jià)直接引爆全網(wǎng)，發(fā)布不到3天，匯川技術(shù)大定已經(jīng)突破1.9萬臺；雷軍原定的匯川技術(shù)1年賣1萬輛的目標(biāo)，更是匯川技術(shù)在發(fā)布會2小時(shí)內(nèi)完成！
這么高的匯川技術(shù)售價(jià)，卻依然大受市場歡迎，匯川技術(shù)是匯川技術(shù)因?yàn)槠涑咔殷@人的配置性價(jià)比：馬力高達(dá)1548PS，是匯川技術(shù)一般家用車馬力的5到10倍；從0加速到100km/h只需1.98秒；最高時(shí)速可達(dá)359km/h，堪稱“地表最快四門量產(chǎn)車”。匯川技術(shù)
是匯川技術(shù)誰給了小米汽車這么大的“動力”，這背后的匯川技術(shù)男人，就是手握“超級電機(jī)系統(tǒng)”，這張王牌的公司---匯川技術(shù)。
站在風(fēng)口上的業(yè)績起飛
匯川技術(shù)營業(yè)收入從2020年115.1億元迅速攀升至2023年的304.2億元。2024年前3季度254億；凈利潤也比翼雙飛，2020年到2023年從21億元增長至47.4億元，2024年前3季度33.15億。
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數(shù)據(jù)來源：同花順問財(cái)
事實(shí)上，近年來匯川技術(shù)通過子公司聯(lián)合動力深耕新能源汽車領(lǐng)域。在電機(jī)控制器市場，2024年以9%的市場份額位居全國第二，僅次于比亞迪，并在第三方供應(yīng)商中排名第一。
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數(shù)據(jù)來源：蓋世汽車研究院乘用車電氣化配置數(shù)據(jù)庫
此外，匯川技術(shù)與理想、小米、小鵬等知名主機(jī)廠，建立了長期合作關(guān)系，進(jìn)一步鞏固了其在新能源汽車領(lǐng)域的市場地位。
子聯(lián)合動力的產(chǎn)品矩陣覆蓋電驅(qū)系統(tǒng)（電機(jī)、電機(jī)控制器、電驅(qū)總成）、電源系統(tǒng)（DCDC、OBC、電源總成）等，品類豐富度遠(yuǎn)高于同行業(yè)的雷賽智能、偉創(chuàng)電氣等同業(yè)競爭者。
挑戰(zhàn)與破局：如何持續(xù)保持競爭力？
盡管新能源汽車業(yè)務(wù)增長迅猛，但2024年上半年該板塊毛利率僅為18.23%，顯著低于其他業(yè)務(wù)，導(dǎo)致公司整體利潤承壓。
究其原因，是因?yàn)槟壳暗男履茉雌囆袠I(yè)“卷性十足”，為了應(yīng)對激烈競爭，匯川技術(shù)不得不采取低價(jià)策略搶占市場，但這終究不是長久之計(jì)。
于是，匯川技術(shù)在高端市場推出了高速電機(jī)產(chǎn)品，就像小米一樣，走上“高端化”之路。
截至2024年底，國內(nèi)具備量產(chǎn)2萬轉(zhuǎn)以上高速電機(jī)的企業(yè)僅僅只有四家，分別是匯川聯(lián)合動力、比亞迪弗迪動力、威睿電動及廣汽銳湃電驅(qū)?？梢哉f，匯川技術(shù)的技術(shù)壁壘已然形成。
當(dāng)然，高性能的產(chǎn)品離不開高研發(fā)投入。2024年前三季度，匯川技術(shù)的研發(fā)費(fèi)用達(dá)22.06億元，遠(yuǎn)高于同行業(yè)麥格米特、英威騰、雷賽智能等廠商。
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數(shù)據(jù)來源：同花順問財(cái)
第二增長曲線：人形機(jī)器人
第一，量產(chǎn)進(jìn)程加速
特斯拉無疑是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中的大客戶。特斯拉近期宣布，其人形機(jī)器人Optimus將于2025年實(shí)現(xiàn)至少1萬臺產(chǎn)量，2025年Q3開啟正式預(yù)售；2026年Q3進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能將突破15萬臺。
AI大模型的突破進(jìn)一步縮短了量產(chǎn)周期，產(chǎn)業(yè)鏈迎來爆發(fā)機(jī)遇，預(yù)計(jì)2029年市場規(guī)模或達(dá)324億美元。
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數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，國金證券研究所
第二，公司技術(shù)積淀奠定優(yōu)勢
匯川技術(shù)布局人形機(jī)器人領(lǐng)域并非跟風(fēng)，而是基于深厚的技術(shù)積累。工業(yè)機(jī)器人和人形機(jī)器人在核心零部件上有著高度重合的供應(yīng)鏈，比如伺服系統(tǒng)、電機(jī)、絲杠等。而工業(yè)機(jī)器人正是匯川技術(shù)的發(fā)家技術(shù)。
在伺服系統(tǒng)上，匯川技術(shù)2024年國內(nèi)市占率達(dá)到28.2%，高出海外龍頭西門子近18個百分點(diǎn)，位居國內(nèi)第一。
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數(shù)據(jù)來源：中商情報(bào)網(wǎng)
另外，公司工業(yè)機(jī)器人客戶涵蓋新能源汽車、鋰電、光伏等行業(yè)，而這些行業(yè)也都是人形機(jī)器人的應(yīng)用場景，舊客戶就是未來的新客戶，為日后人形機(jī)器人業(yè)務(wù)拓展積累了客戶資源。
總結(jié)一下
憑借在小米SU7 Ultra供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵角色，匯川技術(shù)的新能源汽車業(yè)務(wù)得以持續(xù)領(lǐng)跑。再疊加人形機(jī)器人賽道的廣闊前景，手握“電驅(qū)+機(jī)器人”雙引擎的匯川技術(shù)，或?qū)⒃谖磥碛瓉硇乱惠喸鲩L浪潮。
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